Деталь

ЕЦБ

Цитата Сообщение от Опальный стрелок Посмотреть сообщение
Цитата Сообщение от Деталь Посмотреть сообщение
Опальный стрелок, но банки же не обязаны размещать свободные резервы на счетах ЕЦБ? Или обязаны? Утащила ваш текст в дневник, спасибо!
Когда некуда больше деть ликвидность, отправляют на ночь в центробанк. Вот чтобы этого не делали, а искали возможность разместить в виде кредитов клиентам, ЕЦБ ввел отрицательную (запретительную) ставку. В высокоинфляционных экономиках (вроде российской) ставка овернайт довольно высокая (в РФ сейчас 9%), это ведет к допрасходам центробанка.
http://www.cbr.ru/hd_base/?PrtId=overnight
А Европа сейчас на грани дефляции, монетарным властям нужно не откачивать лишнюю ликвидность (которая обычно ведет к росту инфляции), а заставить банки вбросить эти деньги в экономику, чтобы разогреть ее, да еще и увеличить ликвидность за счет количественного ослабления, анонсированного ЕЦБ. Примерно то, о чем говорит Глазьев. Но инфляционная экономика (РФ) в результате таких действий может получить серьезную разбалансировку и улететь в гиперинфляцию. Пример - Беларусь, которая после десяти лет накачивания экономики дешевыми деньгами получила трехкратную девальвацию и инфляцию 120% в 2011 году.
http://www.finlot-td.com/index.php/f...--/670-qe-----
Количественное ослабление (QE) происходит, когда центральный банк позволяет или даже инициирует быстрый рост денежной массы.

Механизм.
Монетарная база - это сумма обращаемой валюты и балансов резервов коммерческих банков (средства коммерческих банков на хранении в центральном банке). Допустим, центральный банк дает коммерческому банку кредит в виде электронных денег (т.е. просто добавляет сумму к кредитному балансу коммерческого банка в ФРС) в обмен на финансовую ценную бумагу, используемую в качестве залога. Залоговое обеспечение заносится в актив баланса центрального банка, который пополняет баланс резерва коммерческого банка, находящегося в пассиве, с помощью электронных денег. В нормальных условиях увеличение баланса резервов (а значит и монетарной базы) не приветствуется, центральный банк просто продает часть ценных бумаг на открытом рынке, чтобы уменьшить остаток денежных средств коммерческих банков, - эта операция известна под названием "стерилизация";. Фактически, центральный банк заменяет ценную бумагу, которая ранее принадлежала банкам, наличными либо безопасной, ликвидной государственной ценной бумагой, если первая сделка была стерилизована. Во время количественного ослабления центральный банк совершает первую сделку без последующей стерилизации, позволяя балансу резерва коммерческого банка и монетарной базе увеличиваться.

Пассивное и активное количественное ослабление. Количественное ослабление делится на два типа: пассивное и активное, в зависимости от степени контроля, который осуществляет центральный банк над процессом расширения денежной массы.

Пассивное QE. Для борьбы с проблемами кредитных рынков центральные банки вводят множество программ по увеличению ликвидности финансовой системы. В рамках этих программ определенные финансовые институты могут обратиться в центральный банк с просьбой о внесении (электронных) средств на свой счет в банке в обмен на государственные или другие ценные бумаги, используемые в качестве залога. Хотя программы инициируются центральным банком, участвуют в них исключительно частные организации, поэтому банку сложно контролировать размер монетарной базы. Мы относим все подобные программы к категории пассивного ослабления.

Активное ослабление полностью состоит из покупок с безотлагательной оплатой рискованных или государственных ценных бумаг, финансируемых путем простого добавления электронных денег на счет продавца (напрямую, если актив приобретен у стороны, имеющей право на его продажу, или косвенно, если такого права у стороны нет). Такие покупки тоже ведут к увеличению размера баланса центрального банка и росту резервов и денежной массы. Самое главное, что покупка с безотлагательной уплатой дает центральному банку право четко контролировать процесс увеличения монетарной базы. Единственным ограничением роста баланса является желание и способность правительства предотвращать потенциальные убытки по активам на балансе центрального банка.

Отправить "ЕЦБ" в Google Отправить "ЕЦБ" в StumbleUpon

Вам безразлична эта запись.
Оценить эту запись
0 0
Категории
Без категории

Комментарии

Наши проекты

18+

Яндекс.Метрика